Potencial x2 en esta minera de Bitcoin
Una de las mejores maneras de invertir en Bitcoin indirectamente
Ya estamos de vuelta del verano. Muy de vuelta. Y hoy te traigo una de esas oportunidades (desconocidas) que te puede hacer crecer tu patrimonio, tanto en formato vídeo como newsletter.
Si crees en el Bitcoin como concepto (y sino sigue leyendo) esto es lo tuyo.
Vamos allá.
Disclaimer: Este sitio web y/o artículo no proporciona ningún tipo de recomendación de inversión. Nada de lo que se incluye debe ser tomado como base para realizar inversiones o tomar cualquier tipo de decisión. Asimismo, la información contenida en el sitio/artículo tiene fines puramente informativos y divulgativos. Antes de decidir sobre cualquier inversión, usted debería obtener el asesoramiento profesional adecuado y específico, además de realizar su propio análisis. Usted es dueño pleno de sus decisiones de inversión. El autor del articulo es accionista de la empresa.
Tesis de inversión resumida
Hive es una apuesta doble en Bitcoin con un potencial (razonablemente conservador) de x2: realiza minería de Bitcoin de manera ultra eficiente y tiene más de 2570 BTC en su balance. Y hay más: se están metiendo de lleno en centros de datos e IA, lo que suma otro nivel de crecimiento. Resumo la tesis en los siguientes puntos:
Oportunidad asimétrica: Si el precio de Bitcoin sube (incluso en escenarios conservadores), Hive puede duplicar su valor fácilmente. Ahora está "barata", y en caso de que todo se tuerza, tiene un balance muy saneado para aguantar.
Tienen 2,570 Bitcoin en balance y su balance está más que saneado.
Minería eficiente: Después del halving, siguen minando 120 BTC al mes con márgenes brutales. Además, planean un crecimiento del 100-130% en capacidad de minado antes de Q3 2025.
Negocio extra: IA y centros de datos: Están construyendo una línea de negocio que podría generar $100M en ingresos para diciembre de 2025.
Si bien se calcula un potencial x2, el valor de Hive podría explotar si el precio Bitcoin sube y sus múltiples se expanden.
Por contra, esta es una inversión de alto riesgo, quizás la que más de todas las compañías que os he presentado. En un escenario negativo puede bajar y mucho. Aviso a navegantes.
Te dejo más abajo la tesis en vídeo, grabada recientemente con Locos de Wall Street, una de las mejores comunidades financieras en español.
Hive gana dinero minando Bitcoin
Hive Digital Technologies Ltd. (HIVE), fundada en 2017, es una de las empresas pioneras en la minería de criptomonedas, específicamente enfocada en la minería de Bitcoin (BTC). Con operaciones en Canadá, Suecia, e Islandia, HIVE es una empresa internacional.
¿Qué eso de Bitcoin y qué es la minería?
Es una moneda digital, y no está respaldada por ningún gobierno ni banco. La gente usa Bitcoin para comprar cosas o intercambiarlo, igual que con el dinero tradicional. Pero en vez de billetes y monedas, todo ocurre en un libro de contabilidad global (llamado blockchain) que todos pueden ver pero nadie puede cambiar. Todas las operaciones se validan entre las partes sin que medie ningun organismo central. Además, las “reglas” del juego están claras ya que hay una oferta FINITA de Bitcoin. Por lo que no se está sujeto al político de turno y a que “imprima” Bitcoin, dado que es imposible.
Para que el Bitcoin funcione, necesita una especie de "comprobación" de las transacciones. Eso lo hacen los mineros.
¿Cómo?
Computadoras potentes: Los mineros usan equipos superpotentes para resolver problemas matemáticos extremadamente complejos.
Competencia: Es como una carrera. El primero en resolver el problema añade el nuevo bloque de transacciones al libro de contabilidad y recibe una recompensa en Bitcoin.
Energía: Este proceso consume una cantidad brutal de electricidad, porque esas computadoras están trabajando sin parar.
Más precio, más minería. Menos precio, menos minería. Un ciclo, como el del oro negro.
Los mineros verifican las transacciones y, a cambio, reciben nuevas monedas. Es decir, la minería es el corazón de todo esto, y ese corazón late al ritmo del Bitcoin. Hive está minando alrededor de 120 Bitcoin al mes además almacena parte de ello porque creen que se va a apreciar. Y además planea multiplicar x2 su capacidad con su nuevo centro en Paraguay.
Vamos a verlo.
La tesis (alcista) del Bitcoin
Como Hive mina Bitcoin, tenemos que hablar de cuál va a ser la tendencia del Bitcoin. En mi opinión, alcista, tanto por una oferta menguante como una demanda creciente.
El valor del dinero que usamos todos los días, como el dólar o el euro, no deja de erosionarse. Cada año, con la misma cantidad, compras menos cosas. Esto es consecuencia de la naturaleza inflacionaria de las monedas tradicionales. Los bancos centrales imprimen más dinero cuando lo necesitan, aumentando la cantidad en circulación y, por tanto, reduciendo su valor. Para ejemplo, el dolar desde 1910.
En este contexto, estamos jugando en un sistema cuyas reglas cambian constantemente, y lo peor es que no tenemos control sobre ellas. Los gobiernos deciden cuándo imprimir más billetes o subir o bajar los tipos de interés. Nuestros ahorros, nuestro poder adquisitivo, dependen de decisiones externas que no puedes influir.
Bitcoin es diferente. Sabemos las reglas del juego. Solo existirán 21 millones de Bitcoins, y eso no va a cambiar. No hay ningún banco central que pueda "crear" más. Es una moneda deflacionaria, lo que significa que, con el tiempo, cada vez será más escasa y, por lo tanto, más valiosa.
Además, cada cuatro años, el proceso de minado se reduce a la mitad (“halving”), lo que significa que la cantidad de nuevos Bitcoins que entran en circulación disminuye.
Esto es clave, porque mientras las monedas tradicionales pierden valor a medida que se imprimen más, Bitcoin gana valor porque cada vez es más difícil de obtener. La oferta está limitada de forma predecible, y la demanda, especialmente en tiempos de incertidumbre económica, sigue creciendo.
Además, Bitcoin está correlacionado con la oferta de dinero M2, que es la medida total de dinero en circulación. Bitcoin, al no poder ser manipulado o impreso a voluntad, se convierte en un activo cada vez más atractivo de manera relativa a la cantidad de dinero en el sistema.
En resumen, mientras el dólar, el euro y otras monedas inflacionarias te hacen perder valor, Bitcoin te ofrece un refugio deflacionario con reglas claras, transparentes y que todos validamos. Ante la inevitabilidad de un aumento en la oferta de dinero y la presión inflacionaria, el valor de Bitcoin sigue fortaleciéndose.
Hive es tremendamente competitiva minando Bitcoin
Comparativa con Competidores
El sector de minería de criptomonedas es altamente competitivo, con empresas como Riot Blockchain (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) o Bitfarms (BITF), todos compitiendo por una porción del creciente mercado de minería de Bitcoin.
El hash rate en Bitcoin es como la unidad normalizada de trabajo - las máquinas que comentabamos antes, que están funcionando y que resuelven problemas matemáticos para verificar transacciones y mantener segura la red de Bitcoin.
En otras palabras, HIVE es más productiva por “máquina”. Genera más Bitcoin y más ingresos por unidad de trabajo.
Hive cotiza muy “barata” y tiene más de 2.500 Bitcoin en Balance
Balance saneado
Este es el (saneado) balance de HIVE.
Vamos a hacer unas cuentas muy sencillas.
Tiene 25M en efectivo y +150M en Bitcoin(+2.570 Bitcoin) = $180M
Cotiza a $340M
El valor de la empresa es igual al valor de la capitalización +- deuda. Por lo tanto, su “Enterprise Value” sería de 160M. Quedate con esta cifra.
Hive es comparativamente barata
Bien, si anualizamos el EBITDA (margen de explotacion del negocio antes de intereses, impuestos y amortizaciones) para este año pasado en Hive ($60M) nos queda un ratio entre 2.5 y 3x, el más barato de todas las mineras.
En otras palabras, tenemos una empresa que es capaz de generar en dos años y medio su valor total.
Principalmente por tener BTC en balance que reduce el “Enterprise Value” y ser más pequeña y desconocida. Lo mismo aplica a ingresos, lo que nos muestra que HIVE es buena convirtiendo ingresos en margen.
Los centros de datos e IA
Hive ha identificado una nueva oportunidad de negocio: ofrecer el poder computacional de unidades de procesamiento que compró a NVIDIA como un servicio. Ahora, pensemos en la fiebre del oro en el siglo XIX. Los que más dinero hicieron no fueron necesariamente los que buscaban oro, sino aquellos que vendían picos, palas y equipos a los mineros. Hive está haciendo algo similar. Mientras otros se lanzan a buscar "oro" en la IA o los datos masivos, Hive está vendiéndoles las "herramientas" para hacerlo. Ya factura más de 10M y quiere facturar 100M a cierre de 2025!
La valoración
Valoro Hive con un potencial x2, por la suma de sus partes: Bitcoin en Balance, Negocio de Minado y Centros de Datos.
Bitcoin en Balance. Dependiendo de su precio, los 2500 Bitcoin pueden valer más que lo que vale la compañía ahora mismo (500M si BTC llega a 200.000$ vs. 350M cotización actual!)
Negocio Minado. Los cálculos aquí son complejos debido a la interacción de todas las variables (precio Bitcoin, márgenes, Bitcoins minados, aumento capacidad minado, etc) Las sensibilidades dependiendo de las diferentes variables son las que vemos abajo. Me quedo con escenario de 360M —> más Bitcoin minados, márgenes estables y precios a 100.000 el próximo año.
Centros de Datos. Asumimos 100M Ingresos, 20M EBITDA y un múltiplo x5 para llegar a 100M de valoración
En consecuencia, se calculan los siguientes valores (+100% en caso base):
Riesgos
Hive tiene 4 principales riesgos a mi entender, aparte de los más típicos estos 4 hay que entender que pueden afectar gravemente a la empresa en escenarios adversos.
Volatilidad del Bitcoin: Las caídas drásticas en el precio del Bitcoin pueden afectar significativamente los ingresos de la empresa y la rentabilidad, además de dificultar la planificación en cuanto a inversiones.
Riesgos Operativo: Minar Bitcoin es algo complejo. Mantener márgenes de beneficio competitivos será cada vez más complicado y su complejidad subirá muy probablemente.
Riesgo Regulatorio: Cambios adversos en las leyes fiscales, restricciones energéticas o normativas más estrictas podrían afectar negativamente la viabilidad de las operaciones de Hive. La incertidumbre regulatoria es alta, innegable.
Competencia y Ciclo de CAPEX (juego de las sillas): el sector altamente competitivo, y las empresas necesitan constantemente reinvertir en equipos de última tecnología (ciclo de CAPEX) para mantener su eficiencia. Este “juego de las sillas” implica que solo las empresas que puedan renovar su infraestructura de forma continua podrán sobrevivir. Además, cuantas empresas y compiten y cuánto se invertirá son variables desconocidas.
Hive está bien posicionada para afrontar estos riesgos, si bien hay que aceptar que son relevantes y pueden afectar sobremanera a la empresa.
Conclusión
Hive Technologies es una oportunidad de inversión con un atractivo potencial de duplicar su valor en un horizonte de 1 año, respaldado por un escenario alcista conservador para Bitcoin. La empresa cuenta con un balance sólido, destacando una reserva de más de 2,500 Bitcoin y cero deuda, lo que la posiciona de manera excepcional frente a la volatilidad del mercado y escenarios bajistas.
Hive ofrece una doble apuesta estratégica en dos áreas de crecimiento: Bitcoin e inteligencia artificial. Aparte de su liderazgo en minería de criptomonedas, planea escalar su negocio de IA desde los actuales 10M$ en ingresos hasta 100M$ para 2025, diversificando sus fuentes de ingresos y capitalizando el creciente mercado de procesamiento de datos.
La compañía destacapor tener una cotización muy barata en comparación con competidores similares y un plan claro de crecimiento. Su capacidad de minado se duplicará antes de 2025, y su eficiente minado la coloca en una buena posición para extraer Bitcoin con márgenes competitivos.
En resumen, Hive Technologies no solo es una apuesta sobre la apreciación del precio de Bitcoin, sino una inversión en la infraestructura tecnológica de alta demanda, con una sólida base financiera y una estrategia clara de crecimiento tanto en cripto como en IA.